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已經(jīng)公布的年報(bào)顯示，由于銷售利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩，機(jī)械行業(yè)暫時(shí)告別“高盈利”時(shí)代。從機(jī)械行業(yè)重點(diǎn)公司已公布的2011年年報(bào)來看，去年下半年以來，整個(gè)行業(yè)的盈利與現(xiàn)金流均達(dá)到低谷。從財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看到，即使是三一重工[13.24 0.76% 股吧 研報(bào)]、中聯(lián)重科[9.48 2.38% 股吧 研報(bào)]等行業(yè)龍頭，也未能避免毛利率走低、財(cái)務(wù)費(fèi)用飆漲的窘態(tài)。
渤海證券分析師杜樸認(rèn)為，由于今年政府經(jīng)濟(jì)工作的主基調(diào)是保持穩(wěn)定、控制風(fēng)險(xiǎn)，這決定了全年看基建投資無法出現(xiàn)增長(zhǎng)，地產(chǎn)調(diào)控政策也不會(huì)放松。因此對(duì)于機(jī)械行業(yè)來說，未來一段時(shí)間的宏觀環(huán)境可能是基建和社會(huì)投資一起下降。
招商證券
[11.79 -0.08% 股吧 研報(bào)]發(fā)布的二季度策略報(bào)告認(rèn)為，2012年對(duì)機(jī)械行業(yè)來說將是調(diào)整年，今年二季度受去年高基數(shù)、經(jīng)濟(jì)放緩、成本上升、企業(yè)資本支出下降的影響，機(jī)械行業(yè)盈利仍處于尋底階段，下半年有望緩慢回升。國(guó)海證券[18.22 -3.50% 股吧 研報(bào)]分析師馬金海認(rèn)為，歷年的3~5 月份是歷年工程機(jī)械的旺季，4月份各地的銷售情況將成為全年工程機(jī)械行業(yè)走勢(shì)的關(guān)鍵。4月份銷售數(shù)據(jù)是否良好，將影響對(duì)全年業(yè)績(jī)的判斷。他表示，預(yù)期水利投資、核電等相關(guān)項(xiàng)目投資的實(shí)施將令第二季度工程機(jī)械行業(yè)銷售業(yè)績(jī)較之第一季度會(huì)有回暖。
那么，在“調(diào)整年”里如何看待機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會(huì)呢？受訪的分析師大多認(rèn)為，今年整個(gè)行業(yè)的機(jī)會(huì)不多，但有部分主題性機(jī)會(huì)可以把握，尤其是在二三季度，機(jī)械行業(yè)有望迎來一定程度的改善。
機(jī)械行業(yè)中也有一些細(xì)分行業(yè)被相對(duì)看好。招商證券分析師劉榮認(rèn)為，核電審批重啟、煤炭深加工產(chǎn)業(yè)將推出“十二五”規(guī)劃等政策性因素會(huì)對(duì)相關(guān)上市公司帶來一定的利好，此外，涉及農(nóng)業(yè)的農(nóng)田水利相關(guān)設(shè)備也被高看一線。
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